今年以来，全国经济增长出现了一些新的情况。工业增长快于服务业增长，投资、收入和消费品零售增长均大幅回落。由此引发了对于当前中国经济消费主导格局发生变化，以及经济增长将出现新的下行的忧虑。

1、“工快服慢”

2013年以来，全国服务业增长一直快于工业。这是因为出口增长断崖式回落而致工业增长大幅放慢，服务业仍相对较快，则是因投资增长回落滞后，以及居民收入增长并未有较大回落等因素所致。

然而今年一反前几年常态，工业增长加快，服务业增长放慢。今年1至5月份，全国规模以上工业增加值增长6.9%，同比加快0.2个百分点；全国服务业生产指数增长8.1%，同比放慢0.1个百分点，形成一种“工快服慢”状况，好在只是增长率发生变化，服务业增长快于工业的大格局并未变化。

当然要指出的是，今年1至5月份，服务业生产增长指数比上月加快0.1个百分点，“工快服慢”有所改善。

2、用工增长较大回落

服务业增长放慢的一个重要因素，可以归咎为农民工增长放慢。2011年以来，全国农民工增长逐年回落，不过2016和2017年出现回升，这也是GDP增长自2016年下半年出现“浅V回升”的一个重要因素。然而今年一季度，外出务工农村劳动力同比增长仅1.1%，比上年同期大幅回落1.6个百分点。

这一回落的一个重要因素，是固定资产投资增长回落。投资增长回落，有利于中国经济的长期稳定增长，是当前难以避免的痛苦。从数据分析看，全国固定资产投资增长似乎已于2017年末见底。但今年4、5月份，尽管房地产投资增长回升，全国固定资产投资增长又出现新的回落，比去年全年回落1个多百分点，尤其是今年1-5月比去年同期回落多达2.5个百分点。

导致农民工增长回落的另一个重要因素是工业效率提升。这些年全国规模以上工业产能利用率稳步提高，2017年一季度75.8%，比2016年四季度提高2.0个百分点；2018年一季度76.5%，同比提高0.7个百分点。分析表明，浙江规上工业，2017年技术进步贡献份额比2016年提高3.9个百分点。正是在这种状况下，工业增长并不必然导致用工的相应增长，甚至出现减少。

统计局公布的全国城镇调查失业率，环比和同比均下降0.1个百分点， 31个大城市城镇调查失业率亦比上年同期下降，这些即使不是劳动年龄减少所致，也并不能表明就业形势向好。如果进一步考虑劳动年龄人口减少因素，就业形势显然并不乐观。

3、社会消费品零售额增长较大回落

服务业增长放慢，是当前经济增长的一个新的不利因素。而这与居民收入增长大幅回落具有密切关系，这也正是用工增长放慢的一个后果。

原本因投资和工业增长放慢而减少的用工增长，前些年被服务业相对较快增长吸收，导致总的用工增长并不较大放慢，因而收入增长尚不至于有较大下降。但随着服务业增速放慢，用工吸收亦相应减少，全社会用工增长终于降至较低水平，直接导致居民收入增长放慢。今年一季度，全国居民人均收入实际增长6.6%，比去年同期放慢0.4个百分点，比2017年全年放慢0.7个百分点。

由此导致社会消费品零售总额增长的较大回落。今年1至5月份，全国社会消费品零售总额名义增长8.5%，同比回落2.2个百分点；扣除价格因素，实际同比增长6.8%，回落高达2.7个百分点。社会消费品增长的回落，无论名义还是实际，都是2011年以来的最大幅度。

当前消费增长回落大致是一种总量型的，受到了农民工增长放慢的较大影响。基本生活消费品增长首当其冲，饮料增长回落4.4个百分点，粮油食品增长回落2.4个百分点，烟酒增长回落1.4个百分点。一些用于提高生活质量的消费品也有较大回落，家具增长回落4.1个百分点，文化办公用品回落3.0个百分点，中西药品回落2.3个百分点，餐饮回落1.2个百分点。

消费增长对于当前中国经济增长具有十分重要的意义。中国经济发展不能再走出口和投资拉动的老路，尤其是目前投资规模依然偏大，政府刺激空间并不大；出口增长虽然面临全球经济回暖，但因贸易摩擦而充满不确定性，这几个月按人民币计算处于低位增长状态。因此，当前无论是长期分析还是短期分析，都表明中央经济工作会议提出的“增强消费对经济发展的基础性作用”，是完全正确的。然而目前的状况则表明，中国经济似乎正在偏离业已形成的消费主导的格局。

4、工业增长的扑朔迷离

今年1至4月，全国规模以上工业增长利润增长15.0%，虽然同比回落9.0个百分点，总体似乎仍比较不错。然而工业利润的结构性不均衡比较严重，全国工业41个行业，有11个行业亏损，且其中主要是传统产业和小微企业较多的行业，这表明消费的广谱式回落，已严重影响到了这些企业。而利润增长的行业，主要是原材料及垄断国企较多的行业。

同时工业数据也有扑朔迷离，令人困惑的一面。今年1至4月，全国规模以上工业企业主营业务增长，结束了长达12个月的回落，比1至3月加快0.9个百分点。这一状况应是拜出口增长相对较快所赐。然而工业企业的存货和产成品增长，双双比上月回落1.7和3.2个百分点，同比回落则高达2.8和4.9个百分点。

这在事实上构成了工业企业的去库存迹象，表明企业预期不佳。与此同时，全国民间投资增长在2016年6月，结束了长达57个月的回落后，今年3月份又出现了连续3个月的回落，或许正表明了这一点。

5、简要结论

总体而言，今年1至5月份经济增长状况并不理想。服务业，以及投资和消费增长的回落，大于工业增长的加快，经济状况或差于上年末和年初预期，以及一季度实际。问题的严重性是当前状况很可能并非短期波动，较有可能是长期趋势的先期征兆。因为从今后角度看，投资增长较难有大的起色；工业增长即使并不回落，亦因效率提升，较难促进明显的用工增长，并较有可能因用工增长回落而致回落。

下一步经济增长的关键或许是两个方面，一是出口增长，二是居民收入增长。由于出口增长不可控因素较多，所以宏观调控重点似应放在促进收入增长上。因为一旦居民收入增长预期积极，服务业和消费增长就有可能加快，传统产业包括小微企业状况就有可能转好。

不过加快政府性投资增长的政策取向并不可取，因为这又将使经济增长回复到投资推动的老路，影响经济转型。当前促进居民收入增长的关键是促进用工需求增长，重点应放在加快民间投资增长上。其中改变收敛性的税收行为，减轻企业税费负担，或许是一个重要方面。