欧盟同期在美国的进口占比为18.7%，比上年同期提高2.3个点，取代了中国在美国进口的地位。同时，高于中国在美国进口地位的有墨西哥和加拿大。

（注：本文贸易数据均不包括服务贸易）

一二月份累计，中国仍是美国第三大进口国。美国一二月份累计从中国进口724.4亿美元，第1位欧盟905.7亿美元，第2位墨西哥734.0亿美元。加拿大列中国之后为685.6亿美元，追上中国似乎仍有一些难度。

除了欧盟，在美国的进口中，中国目前与墨加咬得很紧。

中国对美国出口大幅下降，具有阶段性特点，今后的趋势应将平缓一些。中国出口在美国的进口地位，按照美国及西方发达经济体甚嚣尘上的“脱中”趋势，或已较难重回美国进口的首位。

中国出口市场结构也有较大变化。根据中国海关数据，2022年一二月份，中国出口的第一大贸易伙伴为美国，为915.4亿美元，占全国出口16.8%；2023年同期，如果计及区域性贸易组织，美国已降至中国出口的第3位，居中国出口第1位是东盟，第二位是欧盟。

对美出口是中国出口的风向标。中国在美的进口份额，最高是2017年，占美进口的21.5%，居美国进口首位。1978至2017年，中国对美出口对全国出口增长的贡献为22.4%。此后，中国在美国的进口份额逐渐降低。2022年8月，对美出口负增长，全国出口随之于10月份开始负增长。

中国与欧盟在美国进口中的竞争比较激烈。中国对美国出口额曾大大低于欧盟，首次超越欧盟是2009年第一季度。10年后的2019年第一季度，欧盟反超中国，但中国又很快超越欧盟。2022年第四季度，欧盟对美国出口以416.2亿美元的较大优势，大幅超越中国。2022年，欧盟对美国出口比中国高3.7%。

二、主要原因

中美贸易关系迟早会发生变化。即使没有政治因素，也会因为成本、技术进步、产业变迁等因素而变化。

1、美国进口结构变化

美国经济分析局公布的基于国际收支的商品进口总额，2023年一二月份与上年同期大致持平，而中国同期对美出口按美方数据同比回落高达19.6%。这表明中国对美出口减少，总体而言并非美国进口需求减少所致。

结构性影响显然比较明显。美国工业用品及材料进口，同比减少6.8%，中国这一块出口的减少高于这一数字。美国机动车辆及其零部件进口，同比增长18.6%，中国这类商品的全球出口增长12.6%。

美国消费品进口同比减少8.9%。这也是中国同期出口减少较多的重灾区。其中有美国高通胀影响，但也有其他因素影响。如浙江某市一家创办60多年，牛仔布产能2500万米的出口企业，因涉及棉花来源等问题，实控人不得已而将企业一卖了之。

2、其他经济体替代

今年一二月份美国进口增加较多的经济体，主要是其邻国墨西哥、加拿大，以及欧洲国家等，看不到美国大量从东南亚增加进口的迹象。而美国进口减少的经济体，首当其冲是中国，其次是俄罗斯、爱尔兰、日本等。地缘政治对一些国家和地区或许是主要因素，但对另一些国家和地区并非主要因素。

不过长期言，越南、韩国、印度等对美国出口增长势头很猛，形成对于中国出口的替代态势。比较典型的如中国服装出口占全球比重，最高曾达39.2%，2019年降至30.6%，欧盟及孟加拉、越南等从高低两端加强服装出口，导致中国份额下降。

3、供应链转移

越南出口之所以增长迅猛，很大原因就是国内及跨国企业大举向越南投资。又如国内的外商投资企业出口占比持续降低，一个原因就是不愿增加投资扩大产能，如全球某代工巨头长期不愿在国内重资产投资，似乎是打算随时弃厂而走。

我们研究团队最近通过天眼查整理的资料表明，2018至2022年，全球500强在中国的子公司撤离261家，是前一时期撤离107家的2.4倍。

这些状况引发了如何稳定供应链的重大课题。如果厂商总是在惶恐不安之中，经济稳定增长就会有较大问题，更遑论转型升级。
针对疫情及其他因素导致的全球供应链紧张，兴起了关于“脱中”的一些说法，比较值得关注。

4、美国制造业回归

奥巴马时代出现这一提法，一直缺少成效，不过最近势头似乎较猛。美媒认为，2022 年对美国制造业来说是革命性的一年，美国通过并签署了包括芯片、降低通胀、基础设施等一系列法案，直接使得2022年增加57.8万个制造业工作岗位。

麦肯锡2022年一份报告不无夸张地指出，世界各地的制造商都在涌向美国，几乎每天都有新的大型项目开工。如英特尔在俄亥俄200亿美元的半导体工厂，三星和台积电各300亿美元投资建厂等。

三、影响较大

对美出口以及全国出口下降，已严重影响国内经济。一个最大担忧，是中国经济会否重现2011至2016年的困窘。那一时期，中国出口年均增长2.0%，规上工业企业利润年均增长3.2%，有些县市当时组织了好几个帮助企业解困的工作组。

境外主要研究机构及国内少数大咖，当时提出中国经济将“硬着陆”的担忧。但中国经济受三大因素顶托，度过了这一困难时期。

——“家有余粮”。此前的1998至2011年，全国规上工业利润年均增长33.3%，财政年均增长几乎接近20%，居民收入实际增长高达10%以上。基于这一因素，固定资产投资并未截然回落，GDP增长依然相对较快。

——制造业积极提高效率。制造业长期粗放经营，“遍地是黄金”，他们积极采取收缩性策略，减少冗员，降低杠杆，加强技改，劳动生产率较快提高，及时止损和制止倒闭潮。这一时期，居民人均收入增长快于人均GDP增长，消费增长相对较好。

——第三产业增长相对加快。正是在前述两方面情形下，2011至2016年，第三产业年均增长8.3%，比GDP增长高0.9个点，中国经济2010至2020年吸收了约2亿农民工，比上一个10年增加1倍，其中主要是第三产业。

当前因为不再存在当年的有利因素，加之疫情影响，出口大幅回落对中国经济有较大伤害。2022年初以来，规上工业营收逐月回落，并于2023年一二月份负增长。全国规上工业利润于2022年7月开始负增长，2023年一二月份负增长达22.9%。

与此同时，因居民收入地位低下，消费缺少对于经济的应有促进。2022年人均收入占人均GDP仅43.0%，民间最终消费占GDP比重不到40%，均系全球较低。

三年疫情，担忧未来。当前在官家经济层面的通胀阴影之下，民间层面出现通缩迹象，复杂化中国经济，影响宏观政策研究制订及实施。

今年一季度的经济成绩单将于4月18日周二上午公布，还是先不忙于下结论，拿到成绩单再说吧。